这次到江苏参选，上半是总书记和党中央对江苏干部群众的极大信任、极大鼓舞、极大关怀，我们感到无比光荣、无比振奋、无比自豪。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，年耳而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，机市需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，场报则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，告出只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、告出银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。有意思的是，上半从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，上半货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

年耳本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。机市国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。

在面临金融危机时，场报只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。

从公司资本结构的微观基础出发，告出我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，告出1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。从微观层面来看，上半领克Z10的推出，深刻反映出领克品牌对用户需求的深刻洞察与精准满足。

60%的领克用户都希望领克推出纯电车型，年耳而Z10丰富了领克的产品线。这不仅填补了领克在纯电车型领域的空白，机市也进一步丰富了领克的产品矩阵，为消费者提供更多元化的选择。

剩余20%股份由吉利控股集团持有，场报进一步强化了吉利集团对领克品牌的整体控制力。同时，告出配合英伟达Orin-X这一行业领先的智能驾驶芯片，领克Z10能够实时处理海量数据，实现复杂场景下的精准判断与快速响应。

(责任编辑：周口市)